Stopa dywidendydividend yield i yield on cost

Stopa dywidendy (ang. dividend yield) pokazuje, jaki procent ceny akcji spółka wypłaca akcjonariuszom w formie dywidendy w ciągu roku. To podstawowa miara dla inwestorów, którym zależy na regularnym przychodzie z portfela.

Przykład: spółka wypłaca 4 zł dywidendy na akcję, a jej akcje kosztują 80 zł. Stopa dywidendy wynosi 5%. Jeśli kurs spadnie do 50 zł przy tej samej dywidendzie, stopa wzrośnie do 8%: wysoka stopa dywidendy bywa sygnałem okazji, ale też ostrzeżeniem, że rynek spodziewa się cięcia wypłat.

Yield on cost

Yield on cost (stopa dywidendy od kosztu zakupu) odnosi bieżącą dywidendę do ceny, po której kupiłeś akcje. Jeśli kupiłeś je po 50 zł, a dziś spółka płaci 4 zł, Twój yield on cost to 8%, niezależnie od dzisiejszej ceny. Ta miara dobrze pokazuje, jak rosną dywidendy z dawno kupionych akcji, ale nie nadaje się do porównania inwestycji, bo pomija ich obecną wartość.

O czym pamiętać

• Stopa historyczna (trailing) opiera się na wypłatach z ostatnich 12 miesięcy, prognozowana (forward) na zapowiedziach spółki.
• Dywidenda nie jest darmowym zyskiem: w dniu odcięcia kurs akcji zwykle spada o jej wartość.
• Od dywidend płacisz podatek. W Polsce to 19%, a przy zagranicznych spółkach część jest pobierana u źródła, np. 15% w USA po złożeniu formularza W-8BEN.
• Pełny obraz wyniku daje stopa zwrotu z uwzględnieniem dywidend, a nie sama stopa dywidendy.