Słownik
Słownik inwestora
Pojęcia z rynku finansowego wyjaśnione na prostych przykładach i tak, jak liczy je FundStat: stopy zwrotu, wynik, ryzyko, podatki, waluty i struktura portfela.
24 hasła
Stopy zwrotu
Jak mierzyć, ile zarabia portfel i jak szybko rosną pieniądze.
Wynik
Zysk i strata w pieniądzu: zrealizowane i na otwartych pozycjach.
Struktura portfela
Jak dzielić pieniądze między aktywa i trzymać się planu.
Ryzyko
Miary wahań, spadków i wrażliwości portfela na rynek.
Waluty
Jak kursy walut zmieniają wynik zagranicznych inwestycji.
Wszystkie hasła od A do Z
Alfa i beta portfela
Beta mierzy, jak mocno portfel reaguje na ruchy rynku. Alfa to nadwyżka zwrotu ponad wynik, którego można było oczekiwać przy danej becie.
Alokacja portfela
Alokacja portfela to podział pieniędzy między klasy aktywów, np. akcje, obligacje i gotówkę, a w ich ramach między regiony, sektory i waluty.
Drawdown
Drawdown to procentowy spadek wartości portfela od jego ostatniego szczytu. Maksymalny drawdown pokazuje najgłębszy taki spadek w historii inwestycji.
Dywersyfikacja portfela
Dywersyfikacja portfela to rozłożenie inwestycji na wiele aktywów, sektorów i regionów, tak by słaby wynik jednego z nich nie decydował o wyniku całości.
Korelacja aktywów
Korelacja aktywów mierzy, jak bardzo stopy zwrotu dwóch inwestycji poruszają się razem. Przyjmuje wartości od −1 do 1 i jest podstawą skutecznej dywersyfikacji.
Koszt nabycia akcji
Koszt nabycia akcji to kwota, którą zapłaciłeś za posiadane papiery, łącznie z prowizjami. Od niego liczy się zysk, zarówno niezrealizowany, jak i podatkowy.
Metoda FIFO
Metoda FIFO (first in, first out) zakłada, że przy sprzedaży akcji najpierw zbywasz te kupione najwcześniej. W Polsce stosuje się ją przy rozliczaniu PIT-38.
MWR
MWR to stopa zwrotu ważona kapitałem: uwzględnia kwotę i datę każdej wpłaty i wypłaty, więc pokazuje, jak szybko rosły pieniądze inwestora.
MWR a TWR
MWR mierzy wynik inwestora z uwzględnieniem momentu wpłat, TWR mierzy wynik samego portfela. Ten sam portfel może mieć dodatni TWR i ujemny MWR.
Rebalancing portfela
Rebalancing portfela to przywracanie docelowej alokacji, gdy udziały aktywów rozjadą się przez zmiany cen, np. przez sprzedaż tego, co urosło, lub dopłaty.
ROI
ROI to zwrot z inwestycji: zysk netto podzielony przez zainwestowany kapitał, wyrażony w procentach. Nie uwzględnia czasu trwania inwestycji.
Stopa dywidendy
Stopa dywidendy to roczna dywidenda na akcję podzielona przez bieżącą cenę akcji. Yield on cost odnosi tę samą dywidendę do ceny, po której kupiłeś akcje.
Stopa zwrotu z portfela
Stopa zwrotu z portfela pokazuje procentowy wynik inwestycji w danym okresie. Może być prosta, ważona kapitałem (MWR) lub czasem (TWR), łączna lub roczna.
Wpływ kursu walutowego na wynik inwestycji
Przy zagranicznych aktywach Twój zwrot w złotówkach łączy zmianę ceny w obcej walucie ze zmianą kursu. Akcja może rosnąć w dolarach, a w złotówkach przynosić stratę.
Wskaźnik Sharpe'a
Wskaźnik Sharpe'a mierzy, ile nadwyżkowego zwrotu ponad stopę wolną od ryzyka przypada na jednostkę zmienności portfela. Im wyższy, tym lepiej opłacone ryzyko.
Zmienność portfela
Zmienność portfela mierzy, jak mocno wahają się jego stopy zwrotu. Najczęściej liczy się ją jako odchylenie standardowe dziennych, miesięcznych lub rocznych zwrotów.
Zysk niezrealizowany
Zysk niezrealizowany to zysk lub strata na aktywach, które nadal posiadasz: bieżąca wartość rynkowa minus koszt nabycia. Zmienia się razem z rynkiem.
Zysk zrealizowany
Zysk zrealizowany to wynik ze sprzedanych jednostek: przychód ze sprzedaży minus koszt ich nabycia. W Polsce to on, a nie zysk „na papierze”, podlega podatkowi.