XIRR i IRRwewnętrzna stopa zwrotu

IRR (ang. Internal Rate of Return), czyli wewnętrzna stopa zwrotu, to taka stopa dyskontowa, przy której suma zdyskontowanych przepływów pieniężnych inwestycji wynosi zero. Mówiąc prościej: to stała roczna stopa, która zamienia Twoje wpłaty w dzisiejszą wartość portfela, z uwzględnieniem tego, kiedy wpłacałeś pieniądze.

XIRR to wariant IRR dla przepływów w nieregularnych odstępach czasu. Klasyczne IRR zakłada równe okresy (np. co miesiąc), a XIRR korzysta z dokładnych dat i liczy wynik w skali roku. Dla portfela inwestycyjnego XIRR to w praktyce to samo co MWR, stopa zwrotu ważona kapitałem.

XIRR w Excelu i Arkuszach Google

• W jednej kolumnie wpisz daty, w drugiej kwoty przepływów.
• Wpłaty do portfela wpisz ze znakiem minus, wypłaty ze znakiem plus.
• W ostatnim wierszu wpisz dzisiejszą datę i bieżącą wartość portfela ze znakiem plus.
• Użyj formuły =XIRR(kwoty; daty), np. =XIRR(B2:B10; A2:A10).

Wynik to roczna stopa zwrotu. Jeśli funkcja zwraca błąd, sprawdź, czy w kwotach jest co najmniej jedna wartość ujemna i jedna dodatnia oraz czy daty są poprawnymi datami, a nie tekstem.

Ograniczenia

• Wynik zależy od momentu wpłat, więc XIRR nie nadaje się do porównania portfela z indeksem. Do tego służy TWR.
• Dla krótkich okresów roczny XIRR potrafi być ekstremalnie wysoki lub niski.
• Przy nietypowych przepływach (np. naprzemiennych wpłatach i wypłatach) równanie może mieć więcej niż jedno rozwiązanie.