Dywersyfikacja portfela
Definicja
Dywersyfikacja portfela to rozłożenie inwestycji na wiele aktywów, sektorów i regionów, tak by słaby wynik jednego z nich nie decydował o wyniku całości.
Dywersyfikacja to rozkładanie pieniędzy na wiele różnych inwestycji, tak by kłopoty jednej spółki, branży czy kraju nie przesądzały o wyniku całego portfela. To jedyny sposób na zmniejszenie ryzyka, który nie wymaga rezygnacji z oczekiwanego zwrotu, dlatego nazywa się ją czasem „jedynym darmowym lunchem” w inwestowaniu.
Ryzyko, które da się zdywersyfikować, i to, którego się nie da
- Ryzyko specyficzne dotyczy pojedynczej spółki lub branży: wyniki, zarząd, regulacje. Dywersyfikacja skutecznie je zmniejsza.
- Ryzyko rynkowe (systematyczne) dotyczy całego rynku: recesje, stopy procentowe, kryzysy. Nie znika bez względu na liczbę spółek w portfelu.
Kluczowa jest korelacja
Dziesięć spółek technologicznych z jednego kraju to słaba dywersyfikacja, bo zwykle zachowują się podobnie. Dywersyfikacja działa najlepiej, gdy łączysz aktywa o niskiej lub ujemnej korelacji: akcje z obligacjami, różne regiony, różne sektory i waluty. Warto przy tym pamiętać, że w czasie kryzysów korelacje między akcjami często rosną.
Typowe pułapki
- Pozorna dywersyfikacja: kilka ETF-ów, które mają w składzie te same największe spółki.
- Koncentracja walutowa: cały portfel w jednej walucie obcej, np. w dolarze.
- Nadmierna dywersyfikacja: tyle pozycji, że portfel staje się drogim i trudnym do śledzenia odpowiednikiem indeksu.
Powiązane hasła
Wszystkie hasła- Alokacja portfelaAlokacja portfela to podział pieniędzy między klasy aktywów, np. akcje, obligacje i gotówkę, a w ich ramach między regiony, sektory i waluty.
- Korelacja aktywówKorelacja aktywów mierzy, jak bardzo stopy zwrotu dwóch inwestycji poruszają się razem. Przyjmuje wartości od −1 do 1 i jest podstawą skutecznej dywersyfikacji.
- Zmienność portfelaZmienność portfela mierzy, jak mocno wahają się jego stopy zwrotu. Najczęściej liczy się ją jako odchylenie standardowe dziennych, miesięcznych lub rocznych zwrotów.
- Ekspozycja portfelaEkspozycja portfela to to, na jakie czynniki rynkowe jesteś faktycznie narażony: waluty, sektory, kraje. W kontraktach futures mierzy ją wartość nominalna.